محاضرة في كلية الاقتصاد بجامعة لندن
15 يونيو 2012
قد يقال إن الاقتصاديين ينظرون إلى النظرية ويتساءلون عما إذا كانت تعمل في الحياة الواقعية. وبالمثل، ينظرون إلى الأمور تعمل في الحياة الواقعية ويتساءلون عما إذا كانت تعمل في النظرية!
على الرغم من أن مفهوم "التنمية المستدامة" قد تم استخدامه على نطاق واسع من قبل الاقتصاديين والسياسيين والبيئيين وغيرهم، إلا أن هناك أكثر من 300 تعريف مختلف لمفهوم "الاستدامة".
الاستدامة المالية هي مؤشر مصمم للإجابة على السؤال التالي:
هل الرصيد المالي الأساسي الحالي أو المخطط له متوافق مع معدلات الدين مقابل الناتج المحلي الإجمالي المستقرة بالنظر إلى معدل الفائدة ومعدل النمو وسعر الصرف الحقيقي؟
بعبارة أخرى، هل ستمكن السياسة المالية الحالية البلد من سداد ديونه أم أنها ستدفعه إلى الافلاس؟
ومع ذلك، يأخذ النقاش حول القواعد المالية والاستدامة المالية في وجود الموارد المالية نغمة مختلفة تمامًا. يتأثر النقاش بشكل كبير بالمخاوف التي تتجاوز قضايا الوفاء بالالتزامات المالية لتشمل القضايا الأخلاقية والأخلاقية.
التحديات الاقتصادية التي تواجه صانعي السياسات في الاقتصادات ذات الموارد المالية متعددة الأبعاد. إيجاد حلول لهذه التحديات عملية صعبة، مع قرارات مؤلمة وتنازلات مؤلمة. الحقيقة البسيطة حول طبيعة المورد في هذه الاقتصادات هي أنها متقلبة للغاية وغير مؤكدة بشكل كبير، وبالتأكيد محدودة الموارد.
I- الاستنزاف. مثال: ناورو
يهدف صانعو السياسات في الاقتصادات ذات الموارد المستنفذة إلى العثور على مجموعة من القواعد المالية التي تعظم الرفاه الزمني للمجتمع بالنسبة للقيود المتعلقة بالاستنزاف. من خلال حل هذه المشكلة، نحصل على معدل الاستنزاف الأمثل الذي يضمن العدالة بين الأجيال والاستدامة المالية.
في مقاله الشهير "العدالة بين الأجيال واستثمار الإيجار من الموارد المستنفذة"، أظهر هارتويك (77) أن السياسة المالية المستدامة هي تلك التي تحول مخزونًا مؤقتًا من الموارد الطبيعية المستنفذة إلى مخزون من الأصول المالية التي تولد تدفقًا دائمًا للدخل.
II- التقلب والعدم اليقين ومرض هولندي.
السؤال هنا: كيف يمكن تصميم وتنفيذ سياسة مالية تقلل من التأثير الضار لتقلب أسعار الموارد، وتجعل الاقتصاد منيعًا من أعراض مرض هولندي؟
يمكن للسياسة المالية تعقيم طفرات الموارد عن طريق تحويل كل إيجار الموارد إلى صندوق خارج الميزانية، أي صندوق الموارد. ميزة هذا الصندوق هي أنه يمكن أن يحد من أعراض مرض هولندي عن طريق عزل الاقتصاد من تقلبات الثروة المفاجئة. يمكن لهذا الصندوق أيضًا أن يلعب دورًا تثبيتيًا ماكرواقتصاديًا من خلال التدابير المضادة للدورة الاقتصادية، وأيضًا أن يكون صندوقًا للادخار للأجيال المستقبلية.
قاعدة النرويج: الطائر في اليد، هو إنفاق عائد صندوق الموارد.
قاعدة الكويت: إنها قاعدة توزيع بدلاً من قاعدة إنفاق.
III- لعنة الموارد.
قدم العمل المهم لـ جيلب (88)، وأوتي (90)، وساكس ووارنر (95)، تقديرًا متزايدًا لتأثير الغنى بالموارد الطبيعية على نمط النمو الاقتصادي والتنمية. أظهر ساكس ووارنر على وجه الخصوص أن الدول الفقيرة بالموارد غالبًا ما تتفوق بشكل كبير على الاقتصاديات الغنية بالموارد في النمو الاقتصادي. وقد قدرا أن زيادة بنسبة 15% في نسبة صادرات الموارد الطبيعية إلى الناتج المحلي الإجمالي تقلل من النمو المتوقع بأكثر من نقطة واحدة في السنة. ولا يزال الجدل مستمرًا حول الأسباب.
كان يُعتقد في العديد من الأحيان أن الطبيعة الجاذبة لإيجار الموارد الطبيعية، تميل إلى تشويه سلوك الحكومة. خلال فترة الازدهار في الموارد، يتدفق إيجار الموارد بسهولة إلى ميزانية الحكومة. تحفز الفوائض الكبيرة الحكومة على متابعة الاستفادة السياسية واللعب بـ "السياسة بدون حدود".
في كتابها "مفارقة الوفرة"، ربطت تيري كارل (97) الغنى بالموارد بالفساد والاستبداد، والتدهور الاقتصادي. بينما نسب كولير وآخرون (05) النزاعات العنيفة والحروب الأهلية في أفريقيا إلى الاعتماد الزائد على الموارد في تلك الدول.
هل الدول الغنية بالموارد محكومة إلى الأبد؟ ليس كذلك قال بهاتشاريا وهادلر (09). قاموا بدراسة 124 دولة على مدى الفترة من 1980 إلى 2004. ووجدوا أن العلاقة بين الغنى بالموارد الطبيعية والفساد تعتمد على جودة المؤسسات الديمقراطية. إن نقص الشفافية والمساءلة، والنظام القوي للفحص والتوازن في عملية الحوكمة، هو سبب رئيسي وراء الفساد المتفشي في الدول الغنية بالموارد.
لذلك، بالنظر إلى الضرورة الأخلاقية للعدالة بين الأجيال، والمخاوف الاقتصادية بشأن الاستقرار الماكرواقتصادي والمرض الهولندي، والمخاوف السياسية والاجتماعية من لعنة الموارد، من المتوقع أن تتبع دول مجلس التعاون الخليجي سياسة مالية محافظة. وبعد ذلك جاءت الربيع العربي!
IV- الربيع العربي ومجلس التعاون الخليجي.
مجلس التعاون الخليجي يمتلك موارد هيدروكربونية ضخمة ويعتمد بشكل كبير عليها. تقع 37% من احتياطيات النفط المثبتة في العالم و22% من احتياطيات الغاز المثبتة في العالم في دول مجلس التعاون الخليجي. الكويت وقطر والإمارات العربية المتحدة لديها أكثر من 100 عام والمملكة العربية السعودية 75 عامًا من إنتاج النفط والغاز بمعدل الاستخراج الحالي. في حين يُتوقع أن تنفد البحرين وعُمان مخزونهما خلال العقدين المقبلين.
بحلول عام 2011، بلغت احتياطيات قطر للفرد 770000 برميل مكافئ من النفط تليها الإمارات والكويت بـ 142000 و 96000 برميل مكافئ على التوالي. بينما تبلغ احتياطيات الفرد في المملكة العربية السعودية وعُمان والبحرين 16000 و 5000 و 3000 على التوالي.
علاوة على ذلك، يعتمد مجلس التعاون الخليجي بشكل كبير على قطاع الهيدروكربونات كمصدر للعملة الأجنبية. خلال الفترة من 2000 إلى 2010، بلغت حصة النفط والغاز 35٪ من الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة، وساهمت بـ 77٪ من إجمالي أرباح العملة الأجنبية. ولا شك في أن الحكومات في مجلس التعاون الخليجي تعتمد تقريبًا بالكامل على هذا القطاع لتمويل الميزانية. في المتوسط، قدم القطاع الهيدروكربوني ما يقرب من 80٪ من إيرادات حكومات مجلس التعاون الخليجي خلال الفترة من 2006 إلى 2010.
من المثير للاهتمام أن الكويت تبرز كأكثر الدول في مجلس التعاون الخليجي اعتمادًا على النفط. خلال الفترة من 2006 إلى 2010، أنشأ القطاع النفطي في الكويت 95٪ من إيرادات الحكومة و93٪ من الصادرات. وهذه الحقائق تجعل الكويت الأكثر عرضة لظاهرتي مرض هولندي ولعنة الموارد.
حتى بالنسبة لتركيبة الميزانية الحكومية، يبدو أن الكويت تتبع سياسة مالية مستهلكة بالمقارنة مع باقي دول مجلس التعاون الخليجي. خلال الفترة من 2000 إلى 2009، كانت 88٪ من النفقات الحكومية الإجمالية في الكويت على النفقات الجارية. بينما كانت نسب النفقات المقابلة في دول مجلس التعاون الخليجي 83٪ في الإمارات و80٪ في السعودية و76٪ في البحرين و72٪ في عمان و70٪ في قطر.
المزيد من القلق يثيره السيطرة الحكومية على الاقتصاد غير النفطي. مرة أخرى، تتمتع الحكومة الكويتية بوجود ساحق في الأنشطة الاقتصادية غير النفطية المحلية بشكل لا مثيل له في مجلس التعاون الخليجي الآخر. خلال الفترة من 2000 إلى 2009، كانت نفقات الحكومة الكويتية تمثل ما يقرب من 80٪ من الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي. أقربهم في مجلس التعاون الخليجي كانت عُمان والسعودية بنسبة 66٪، والإمارات والبحرين بنسبة 36٪، وقطر بنسبة 64٪.
أدى الربيع العربي إلى تفاقم الاختلالات المالية في مجلس التعاون الخليجي. أجبر الربيع العربي، دون شك، حكومات مجلس التعاون الخليجي على اتخاذ تدابير وسياسات شعبوية. زادت الإنفاق الحكومي بمقدار يقرب من 20٪ في عام 2011، من 300 مليار دولار في عام 2010 إلى 360 مليار دولار في عام 2011. وكانت معظم الإنفاق لخلق فرص العمل والأجور والإسكان وبرامج اجتماعية أخرى.
أشار تقرير منظمة العمل الدولية إلى أن معدل البطالة بين الشباب في دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2009 كان يقرب من ضعف المعدل العالمي البالغ 12.8٪. حقيقة قد تفسر الزيادة في الإنفاق العام على خلق فرص العمل.
بعض أمثلة الإنفاق المرتبط بالربيع العربي في دول مجلس التعاون الخليجي:
البحرين: في مواجهة التقسيم الطائفي الخطير، تعهدت الحكومة بـ 6.6 مليار دولار لإنشاء مشاريع سكنية جديدة.
الإمارات: تم إدخال دعم غذائي جديد، وزيادة في معاشات الحكومة بنسبة 70٪، وتعهد بتقديم قروض سكنية بقيمة 2 مليار دولار في الولايات الشمالية. على حدة، قامت حكومة أبوظبي بتخصيص 600 مليون دولار من القروض السكنية لمواطنيها.
السعودية: تم الإعلان عن حزمة بقيمة 130 مليار دولار في عام 2011 لمكافحة البطالة بين الشباب وقضايا اجتماعية أخرى.
قطر: تعهدت الحكومة بتقديم خدمات اجتماعية بقيمة 8.1 مليار دولار، بما في ذلك زيادة كبيرة في الرواتب العامة.
سوف تضع التزامات مجلس التعاون الخليجي المتزايدة بالتأكيد المزيد من الضغط وتقدم المزيد من الصلدات في المالية العامة. على الرغم من الوضع المالي الإيجابي الحالي، ستُثبت برامج الإنفاق هذه عدم المستدامة.
تقديم الاضطرابات المستمرة في الأسواق المالية العالمية وأزمة اليورو، والاحتمال الكبير لانتقال الأزمة إلى الأسواق الآسيوية يشير إلى خطر كبير على أسعار النفط. مع زيادة تجنب المخاطر على الصعيد العالمي، قد تتباطأ تدفقات رؤوس الأموال إلى مجلس التعاون الخليجي، وقد تنخفض أرباح الأصول الخارجية لمجلس التعاون الخليجي.
توقع البنك الدولي انخفاضًا بنسبة 3.4٪ في أسعار النفط في عام 2013 ونقصًا آخر بنصف نقطة في عام 2014.
لذلك، فإن الجمع بين الإنفاق العام المتزايد وانخفاض أو تخفيف أسعار النفط سوف يواجه مجلس التعاون الخليجي بتحديات مالية خطيرة بالتأكيد. ارتفعت أسعار التوازن المالي بشكل كبير في السنوات الأخيرة، وسوف تستمر في الارتفاع إذا استمرت هذه الاتجاهات.
هذه النتيجة تم تأكيدها من خلال دراسة حديثة لصندوق النقد الدولي. حذر صندوق النقد الدولي الكويت من اقتراب عجز مالي إذا لم يقلل الإنفاق بمقدار لا يقل عن 25 مليار دولار بحلول عام 2017.
للتأكيد، في رسالة استقالته قبل بضعة أشهر، وصف الحاكم السابق لمصرف الكويت المركزي سالم عبد الله الصباح الحالة الاقتصادية الحالية بأنها سياسة مالية متهورة تعيش في فوضى مالية غير مسبوقة. أكد أن الوقت ينفد، وأن الكويت بحاجة إلى استخدام فائضها المالي المؤقت لتحقيق إصلاح اقتصادي بدلاً من تجنبه.
علاوة على ذلك، أكد وزير المالية في بيان أمام البرلمان، قبل بضعة أسابيع، أن 73٪ من إيرادات النفط تُنفق على الأجور والرواتب. قدر الوزير أن سعر التوازن للكويت لا يقل عن 107 دولارات. وإذا استمرت اتجاهات الإنفاق العام الحالية، فإنه يقدر أن سعر التوازن سيصل إلى 213 دولارًا.